Ryzyka finansowe

Grupa w swojej działalności jest narażona na ryzyko zmiany kursów walut. Grupa importuje surowce używane do produkcji farb i lakierów, za które w głównej mierze płaci w EUR. Największe ryzyko walutowe dla Grupy wiąże się zatem z umocnieniem kursu EUR względem PLN i HUF. Roczna wartość zakupów w EUR kształtuje się na poziomie ok. 54 mln EUR. Pozostałe koszty w walutach obcych nie są istotne dla ryzyka walutowego, gdyż stanowią niskie kwoty.

Ryzyko może się zmaterializować, gdy Grupa nie będzie w stanie przenieść wzrostu kosztów importowanych surowców na cenę swoich produktów.

W celu zminimalizowania negatywnego wpływu zmienności kursów walut na generowane przychody i zyski, Grupa na bieżąco monitoruje ekspozycję walutową, prowadzi analizę ryzyka walutowego oraz podejmuje decyzje co do zastosowania odpowiednich mechanizmów ograniczających wpływ zmienności kursów.

Do mechanizmów ograniczających wpływ zmienności kursów walut stosowanych przez Grupę należą transakcje zabezpieczające, optymalna struktura przepływów pieniężnych pomiędzy spółkami w Grupie oraz odpowiednie kształtowanie cenników produktów. W 2024 roku Grupa zrealizowała transakcje terminowe forward, które stanowiły zabezpieczenie przepływów pieniężnych wynikających z zakupu surowców w walucie EUR.

Dodatkowo należy uwzględnić ryzyko walutowe związane z inwestycjami kapitałowymi spółki dominującej Śnieżka SA w zagraniczne spółki. Najważniejsze ekspozycje z tego tytułu są powiązane z inwestycjami w spółki na Węgrzech i w Ukrainie. Wysoka zmienność na rynku walutowym uwarunkowana jest m.in. trwającym konfliktem w Ukrainie. Wskaźniki makroekonomiczne polskiej gospodarki mają również wpływ na wartość PLN w relacji do innych walut. Więcej szczegółów, w tym analiza wrażliwości znajduje się w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej Śnieżka, w nocie 2.2.7. Utrata wartości aktywów Grupy.

Analiza ryzyka walutowego ma na celu identyfikację znaczenia zmienności kursów dla przychodów i zysków Grupy. Należą do niej m.in. odchylenie standardowe w danym okresie, wartość ekspozycji netto, odchylenie od przyjętego kursu budżetowego.

Więcej szczegółów w zakresie ryzyka walutowego dla instrumentów finansowych znajduje się w nocie 3.25.2 Ryzyko walutowe w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej Śnieżka za 2024 rok.

Ryzyko związane z płynnością finansową dotyczy zdolności firmy do spłacania bieżących zobowiązań oraz możliwości pozyskiwania środków na finansowanie działalności, zarówno z systemu bankowego, jak i kredytu kupieckiego.

W celu minimalizacji takiego ryzyka, spółki z Grupy dbają o dobrą kondycję finansową, która umożliwia kontynuowanie umów kredytowych zapewniających wieloletni okres finansowania. Umowy dotyczą przede wszystkim FFiL Śnieżka SA.

Na 31 grudnia 2024 roku Grupa terminowo regulowała swoje zobowiązania, co potwierdzają zaprezentowane w Sprawozdaniu wskaźniki płynności.

Grupa posiada oprocentowane zobowiązania kredytowe oraz z tytułu leasingu finansowego i w związku z tym jest narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych. Na 31 grudnia 2024 roku całkowite zobowiązania Grupy z tytułu otrzymanych kredytów wraz z wymagalnymi na dzień sprawozdawczy odsetkami oraz z tytułu leasingu finansowego wynosiły 262 436 tys. PLN.

Ryzyko stopy procentowej Grupa identyfikuje w ramach ryzyka płynności finansowej.

W roku 2024 doszło praktycznie do wyeliminowania wahań stóp procentowych w PLN, co doprowadziło do stabilizacji stóp na tym samym poziomie względem końca roku 2023. Referencyjna stopa procentowa WIBOR1M wynosiła 5,80 % na dzień 29 grudnia 2023 roku oraz 5,82 % na dzień 31 grudnia 2024 roku.

W tym samym okresie doszło do ustabilizowania poziomu stóp procentowych w EUR oraz do ich obniżenia. Referencyjna stopa procentowa EURIBOR1M obniżyła się z 3,85 % na dzień 31 grudnia 2023 roku do 2,85 % na dzień 31 grudnia 2024 roku.

W tym samym okresie doszło do ograniczenia wahań stóp procentowych w HUF, co w konsekwencji doprowadziło do obniżenia stóp względem końca roku 2023. Referencyjna stopa procentowa BUBOR1M wynosiła 10,60 % na dzień 29 grudnia 2023 roku oraz 6,50 % na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Grupa w raportowanym okresie nie stosowała zabezpieczeń ryzyka stopy procentowej, a węgierska spółka-córka kontynuowała umowę kredytu opartą o stałą stopę procentową, jak również rozpoczęła wykorzystywanie kredytu w oparciu o zmienną stopę procentową.

Więcej szczegółów, w tym analiza wrażliwości znajduje się w nocie 3.25.1 Ryzyko stopy procentowej oraz 3.25.4 Ryzyko związane z płynnością w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej Śnieżka za 2024 rok.

Ryzyka makroekonomiczne powiązane ze wskaźnikami gospodarczymi zostały opisane w sprawozdaniu z działalności (rozdział o otoczeniu makroekonomicznym). Jednocześnie Grupa dostrzega ryzyka makroekonomiczne powiązane z obszarem konsumenckim, do których należą m.in.:

• zmiany w nastrojach konsumenckich i sile nabywczej konsumentów,
• ogólna kondycja rynku remontowego i skłonność konsumentów do realizowania inwestycji w tym obszarze.

W ocenie Grupy nastroje konsumenckie oraz siła nabywcza gospodarstw domowych są silnie powiązane z wynikami gospodarczymi opisanymi w sprawozdaniu finansowym, a do głównych parametrów tego obszaru należą: infiacja, PKB, wskaźniki wynagrodzeń i bezrobocia. Natomiast ogólna kondycja rynku remontowego jest w ocenie Grupy silnie powiązana ze wskaźnikami ufności konsumenckiej i dostępnością źródeł finansowania remontów (na co wpływa m.in. wysokość stóp procentowych). Rynek remontowy jest kluczowy dla Grupy, ponieważ zdecydowana większość zakupów konsumenckich pochodzi z potrzeb remontów i renowacji, a nie nowych inwestycji budowlanych.

Grupa bacznie monitoruje powyższe ryzyka, gdyż zakupy remontowe nie stanowią zakupów pierwszej potrzeby i w sytuacji pogorszenia parametrów makroekonomicznych gospodarki, inwestycje konsumenckie w tych obszarach są ograniczane. Grupa obserwuje wzrost siły nabywczej konsumentów na przestrzeni ostatnich lat, jednakże zjawiska inflacyjne ostatnich okresów istotnie osłabiły ufność konsumencką, co nadal skutkuje ostrożnością w decyzjach zakupowych w obszarze remontów. Niezależnie od ogólnodostępnej sprawozdawczości makroekonomicznej (GUS, NBP, GUNB), Grupa realizuje szereg własnych badań w obszarze inwestycji i planów remontowych konsumentów. Grupa nieustanne intensyfikuje wysiłki, aby oferta produktowa i dostępność produktów były dostosowane do bieżących uwarunkowań rynkowych w powyższych obszarach.

Grupa aktywnie zarządza ryzykiem kredytowym kontrahentów, rozumianym jako możliwość niewywiązania się ze zobowiązań przez kontrahenta Grupy. W celu ograniczenia ryzyka kredytowego kontrahentów Grupa rozwija i doskonali narzędzia wykorzystywane do wspierania przyjętej polityki zarządzania należnościami w oparciu o współpracę głównie ze sprawdzonymi partnerami.

Grupa zawiera transakcje z firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy korzystają z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej oraz okresowej weryfikacji. Ponadto dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.

Więcej szczegółów znajduje się w nocie 3.25.3 Ryzyko kredytowe w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Śnieżka za 2024 rok.